Wie entwickelt sich der Wettbewerb zwischen den Börsen Chinas und der USA in den kommenden Jahren?

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Die globalen Aktienmärkte spielen eine entscheidende Rolle in der Weltwirtschaft, indem sie Unternehmen ermöglichen, Kapital zu beschaffen, und Investoren die Möglichkeit bieten, Anteile an diesen Unternehmen zu erwerben. Im Folgenden werden die wichtigsten und größten Aktienbörsen der Welt vorgestellt, einschliesslich ihrer Handelsvolumen und der Regionen, die sie bedienen.

New York Stock Exchange (NYSE)

Die New Yorker Börse, gegründet 1792, ist die grösste Aktienbörse der Welt. Sie befindet sich an der Wall Street in New York City und hat eine Marktkapitalisierung von über 25 Billionen US-Dollar.

NASDAQ

Ebenfalls in den USA ansässig, ist die NASDAQ bekannt für ihre Konzentration auf Technologieunternehmen. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 20,5 Billionen US-Dollar ist sie die zweitgrösste Börse weltweit.

Shanghai Stock Exchange (SSE)

Die SSE, gegründet 1990, ist eine der führenden Börsen in China mit einer Marktkapitalisierung von etwa 6,6 Billionen US-Dollar. Sie spielt eine zentrale Rolle im asiatischen Finanzmarkt.

Euronext

Als paneuropäische Börse mit Standorten in Amsterdam, Brüssel, Lissabon, Dublin, Oslo und Paris hat Euronext eine Marktkapitalisierung von ungefähr 6,2 Billionen US-Dollar.

Japan Exchange Group (JPX)

Entstanden aus der Fusion der Tokyo Stock Exchange und der Osaka Securities Exchange im Jahr 2013, hat die JPX eine Marktkapitalisierung von rund 5,7 Billionen US-Dollar und ist ein zentraler Akteur in Asien.

Shenzhen Stock Exchange (SZSE)

Die SZSE, ebenfalls 1990 gegründet, ist bekannt für ihren Fokus auf innovative und wachstumsstarke Unternehmen. Ihre Marktkapitalisierung liegt bei etwa 4,8 Billionen US-Dollar.

Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX)

Gegründet im Jahr 2000, fungiert HKEX als Brücke zwischen Ost und West und hat eine Marktkapitalisierung von ungefähr 4,1 Billionen US-Dollar.

National Stock Exchange of India (NSE)

Die NSE, gegründet 1992, hat sich schnell zu einer bedeutenden Börse entwickelt und weist eine Marktkapitalisierung von etwa 3,6 Billionen US-Dollar auf.

London Stock Exchange (LSE)

Mit Wurzeln bis ins Jahr 1698 ist die LSE eine der ältesten Börsen der Welt und hat eine Marktkapitalisierung von rund 3,4 Billionen US-Dollar.

Saudi Stock Exchange (Tadawul)

Als Hauptbörse Saudi-Arabiens hat Tadawul eine Marktkapitalisierung von etwa 3,1 Billionen US-Dollar und spielt eine zentrale Rolle in der Region.

Diese Börsen sind nicht nur nach Marktkapitalisierung führend, sondern auch in Bezug auf das Handelsvolumen und die Anzahl der gelisteten Unternehmen. Sie bedienen verschiedene Regionen und Branchen und sind somit essenziell für die globale Wirtschaft.

Chinas Möglichkeiten auf dem Feld der Aktienmärkte zu dominieren!

China hat bereits erhebliche Fortschritte gemacht, um seine Aktienbörsen – insbesondere die Shanghai Stock Exchange (SSE), die Shenzhen Stock Exchange (SZSE) und die Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) – zu stärken. Derzeit kontrollieren sie damit rund 15,5 Billionen USD des weltweiten Marktes und 34 % der Umsätze im Vergleich zu USA. Neben Technologie, Militär und Wirtschaft wird es für China nötig sein auch die Finanzmärkte inkl. und besonders der Aktienmärkte zu stärken.

Obwohl BYD (China) mit einer Marktkapitalisierung von etwa 100 Milliarden USD im Vergleich zu Tesla (USA) mit 1,2 Billionen USD deutlich niedriger bewertet ist, deuten betriebswirtschaftliche Kennzahlen auf ein anderes Bild hin. Dies zeigt, dass an den Börsen erhebliche ungenutzte Potenziale bestehen. Chinesische Unternehmen könnten ihre Fähigkeit zur Generierung von Shareholder-Value stärker ausschöpfen und ihre Kapitalmärkte gezielter nutzen, um Investitionen anzuziehen und ihr Wachstum zu beschleunigen. Mit anderen Worten, könnte BYD schneller wachsen, wenn es leichter an Kapital käme und das durch internationale Anlagen an chinesischen Börsen geschehen würde.

Um die chinesischen Börsen mächtiger zu machen als die New York Stock Exchange (NYSE) oder die NASDAQ, könnte China eine Reihe von Massnahmen ergreifen:

Öffnung der Kapitalmärkte für internationale Investoren

Eine der grössten Stärken der US-Börsen ist ihre internationale Zugänglichkeit. Viele globale Investoren und Institutionen handeln an der NYSE und der NASDAQ. China könnte:

  • Kapitalverkehrskontrollen lockern, um mehr ausländische Investitionen in chinesische Unternehmen zu ermöglichen.
  • Die Renminbi-Internationalisierung vorantreiben, um den Yuan als alternative Handelswährung zu etablieren.
  • Das Hong Kong Stock Connect-Programm weiter ausbauen, um mehr internationale Anleger in chinesische Unternehmen zu locken.

Förderung von Technologiekonzernen an chinesischen Börsen

Viele der weltgrössten Unternehmen – Apple, Amazon, Microsoft – sind an der NASDAQ notiert. China könnte:

  • Grosse chinesische Technologieunternehmen wie Alibaba, Tencent und ByteDance ermutigen, ausschliesslich an chinesischen Börsen zu handeln.
  • Neue IPO-Regeln einführen, um Börsengänge für chinesische Startups attraktiver zu machen.
  • Steuerliche Anreize für chinesische Unternehmen schaffen, um eine Rückkehr von in den USA gelisteten Unternehmen wie Alibaba nach China zu fördern.

Stärkung der Finanzmarktstabilität und Transparenz

Investoren bevorzugen sichere und transparente Märkte. China müsste:

  • Korporate Governance verbessern, um Unternehmensstrukturen und Entscheidungsprozesse für Investoren transparenter zu machen.
  • Strengere Anti-Korruptionsmassnahmen durchsetzen, um das Vertrauen der Anleger zu stärken.
  • Eine unabhängige Finanzaufsicht sicherstellen, um Vertrauen in chinesische Aktienmärkte aufzubauen.

Entwicklung neuer Finanzinstrumente und Derivate

Die US-Börsen bieten eine breite Palette an Finanzprodukten wie Futures, Optionen, ETFs und strukturierte Produkte. Um konkurrenzfähig zu sein, könnte China:

  • Komplexe Derivate an der Shanghai und Shenzhen Stock Exchange einführen.
  • Die Liquidität im chinesischen Markt verbessern, indem mehr Market Maker und institutionelle Investoren ermutigt werden, sich zu engagieren. Zum Beispiel bei BRICS+ – Partnern.
  • ETFs und Indexfonds ausweiten, um chinesische Börsen für passive Investoren attraktiver zu machen.

Förderung von Renminbi-denominierten Börsenhandel

Eine Schlüsselstrategie wäre die Entdollarisierung des globalen Finanzmarktes:

  • China könnte den Handel in Renminbi (RMB) statt in US-Dollar stärken.
  • Handelsabkommen mit anderen Ländern ausweiten, um den RMB als Hauptwährung für Börseninvestitionen zu etablieren.
  • Eine eigene internationale Finanzbörse für Yuan-Denominierte Wertpapiere aufbauen.

Kooperationen mit anderen globalen Börsen

US-Börsen sind mächtig, weil sie globale Kooperationen nutzen. China könnte:

  • Börsenfusionen mit anderen Schwellenländern bzw. BRICS+ (z. B. Indien, Russland, Brasilien) in Erwägung ziehen.
  • Strategische Partnerschaften mit europäischen Börsen eingehen, um den Zugang zum chinesischen Kapitalmarkt für europäische Investoren zu verbessern.
  • Asien als Finanzzentrum ausbauen, um Hongkong, Singapur und Schanghai als Alternative zu New York zu positionieren.

Politische Stabilität und Marktfreiheit fördern

Investoren meiden Märkte mit hohen politischen Risiken. China müsste:

  • Plötzliche regulatorische Eingriffe vermeiden, die Unternehmen abschrecken (z. B. das harte Durchgreifen gegen Tech-Firmen).
  • Ein verlässliches Investitionsumfeld schaffen, das langfristige Anlagestrategien ermöglicht.
  • Eine unabhängige Justiz für Wirtschaftsstreitigkeiten garantieren, um das Vertrauen der Anleger zu stärken.
  • Eine Politik mit Ausrichtung auf Shareholder-Value betreiben.

Förderung eines Startup-Ökosystems in China

Viele der wertvollsten Unternehmen (Tesla, Meta, Google) sind in den USA gross geworden, weil sie ein starkes Startup-Ökosystem haben. China könnte:

  • Mehr Risikokapital in chinesische Startups lenken.
  • Erleichterungen für Venture Capital-Fonds schaffen, um mehr Innovation zu fördern.
  • Forschung und Entwicklung in Hochtechnologiesektoren (AI, Biotech, Chipindustrie) stärker unterstützen.

Fazit

China hat das Potenzial, die US-Börsen in den nächsten Jahrzehnten herauszufordern, indem es seine Finanzmärkte öffnet, Investoren anzieht und technologische Innovationen fördert. Die Umsetzung dieser Massnahmen wird jedoch Zeit benötigen, da strukturelle Reformen und ein langfristiges wirtschaftliches Wachstum erforderlich sind.

Eine Kombination aus Marktliberalisierung, technologischem Fortschritt, regulatorischer Stabilität und internationaler Kooperation könnte dazu führen, dass die chinesischen Börsen in Zukunft die NYSE und NASDAQ überholen. China könnte damit eine Schablone für Kontinente der BRICS+ – Staaten werden, sodass weitere neue Aktienbörsen entstehen.

Foto von Joshua Mayo auf Unsplash

Dieser Text auf outview.ch wurde von Gordian Hense, Oftringen, Schweiz, erstellt und zur Verfügung gestellt. Das Copyright für diesen Text liegt bei Gordian Hense, Oftringen, Schweiz. Gordian Hense bietet Dienstleistungen in den Bereichen Business Conuslting, Mental-Coaching, Copywriting, Content-Erstellung und mehr an. Bei Interesse an diesem Text oder der Erstellung hochwertiger Inhalte wenden Sie sich bitte an Gordian Hense in Oftringen.

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