Künstliche Intelligenz hat innerhalb weniger Jahre die Grenzen der klassischen Technologiebranche überschritten. Was zunächst als Innovationsschub für Halbleiterhersteller und Softwareunternehmen begann, entwickelt sich inzwischen zu einer umfassenden Umgestaltung der gesamten Wirtschaft. Energieversorgung, Rohstoffmärkte, Kommunikationsnetze, Robotik, Logistik, Mobilität und sogar die Raumfahrt wachsen immer stärker zu einem gemeinsamen Ökosystem zusammen.

Die Entwicklung erinnert an die industrielle Revolution des 19. Jahrhunderts oder an die Elektrifizierung des 20. Jahrhunderts. Allerdings vollzieht sich der gegenwärtige Wandel wesentlich schneller und in einem deutlich größeren Maßstab.

Eine Analyse der Unternehmen des S&P 500 zeigt, dass mittlerweile 218 Gesellschaften – und damit mehr als 43 Prozent aller Indexmitglieder – einen unmittelbaren Bezug zur KI-Wirtschaft besitzen. Gemeinsam repräsentieren sie eine Marktkapitalisierung von rund 42,4 Billionen US-Dollar und damit mehr als 62 Prozent des gesamten Index.

Diese Zahlen verdeutlichen, dass künstliche Intelligenz nicht länger ein einzelner Wirtschaftssektor ist. Sie wird zunehmend zu einer eigenständigen Infrastruktur der modernen Gesellschaft.

Dabei treten neben Unternehmen wie Nvidia, Microsoft, Alphabet oder Palantir inzwischen zwei weitere Akteure immer stärker in den Vordergrund: Tesla und SpaceX.

The AI Ecosystem in the S&P 500 Index

Von der Software zur industriellen Infrastruktur

Noch vor wenigen Jahren bestand die öffentliche Wahrnehmung der KI-Revolution vor allem aus Chatbots, Sprachmodellen und Bildgeneratoren.

Heute reicht die Wertschöpfungskette deutlich weiter:

Das eigentliche Produkt dieser Entwicklung ist deshalb nicht die künstliche Intelligenz selbst, sondern eine vollständig neue Infrastruktur.

Die neue Machtstruktur der Wirtschaft

Historisch betrachtet entstehen wirtschaftliche Machtzentren häufig dort, wo verschiedene Schlüsseltechnologien zusammenlaufen.

Im 19. Jahrhundert waren dies Stahl, Kohle und Eisenbahnen.

Im 20. Jahrhundert dominierten Öl, Elektrizität und Telekommunikation.

Im 21. Jahrhundert bilden Daten, Rechenleistung, Energie, Robotik und Kommunikationsnetze den Kern des neuen Systems.

Der Aufbau dieser Strukturen erfordert enorme Investitionen:

• Milliardenprozessoren für KI-Modelle;
• gigantische Rechenzentren;
• neue Stromnetze;
• Glasfasernetze;
• autonome Maschinen;
• Satellitenkommunikation;
• Robotik und Automatisierung.

Damit entstehen gleichzeitig neue wirtschaftliche Abhängigkeiten.

Die wirtschaftlichen Vorteile der KI-Infrastruktur – warum Billionenbeträge investiert werden

Die gewaltigen Investitionen in Rechenzentren, Halbleiterfabriken, Energieversorgung, Satellitensysteme, Robotik, Glasfasernetze und Kommunikationsinfrastruktur wirken auf den ersten Blick beinahe überdimensioniert. Tatsächlich stehen hinter diesen Ausgaben jedoch wirtschaftliche Überlegungen, die weit über kurzfristige Gewinne hinausreichen.

Die eigentliche Besonderheit der künstlichen Intelligenz besteht darin, dass sie nicht lediglich ein einzelnes Produkt hervorbringt, sondern die Produktivität nahezu aller Wirtschaftsbereiche gleichzeitig steigern kann. Genau dieser Umstand erklärt, weshalb Regierungen, Investmentfonds und Technologiekonzerne derzeit Hunderte Milliarden Dollar investieren.

Die Unternehmen verfolgen dabei nicht nur das Ziel, einzelne Märkte zu erschließen. Sie versuchen vielmehr, vollständige Wertschöpfungsnetzwerke aufzubauen, in denen sich Daten, Energie, Software, Infrastruktur und Kapital gegenseitig verstärken.

Die neue Ökonomie der Skalierung

Traditionelle Industriezweige sind häufig durch physische Grenzen gekennzeichnet. Ein Automobilhersteller kann nur so viele Fahrzeuge produzieren, wie seine Fabriken zulassen. Ein Energieversorger kann nur eine begrenzte Menge an Strom bereitstellen.

Künstliche Intelligenz verändert diese Logik grundlegend.

Sobald ein leistungsfähiges Modell entwickelt wurde, kann es praktisch unbegrenzt eingesetzt werden. Jeder zusätzliche Nutzer verursacht vergleichsweise geringe Kosten, während der Nutzen kontinuierlich steigt.

Dadurch entstehen enorme Skaleneffekte.

Diese Eigenschaft führt zu einer außerordentlichen Konzentration wirtschaftlicher Macht, weil große Unternehmen ihre Vorteile mit zunehmender Größe weiter ausbauen können.

Netzwerkeffekte als entscheidender Wettbewerbsvorteil

Die bedeutendsten KI-Unternehmen profitieren von einem Mechanismus, den Ökonomen als Netzwerkeffekt bezeichnen.

Das Prinzip ist einfach:

• Mehr Nutzer erzeugen mehr Daten.
• Mehr Daten verbessern die Algorithmen.
• Leistungsfähigere Algorithmen ziehen weitere Nutzer an.
• Mehr Nutzer führen wiederum zu höheren Investitionen.

Dadurch entsteht ein selbstverstärkender Kreislauf.

Besonders deutlich wird dies am Beispiel von Tesla.

Jedes Fahrzeug sammelt kontinuierlich neue Informationen über Straßenverhältnisse, Verkehrsfluss, Wetterbedingungen und menschliches Verhalten. Diese Daten fließen wiederum in die Verbesserung der zugrunde liegenden Modelle ein.

Ein ähnliches Prinzip verfolgt SpaceX mit seinem weltweiten Starlink-Netzwerk.

Je größer die Zahl der Satelliten und Nutzer wird, desto wertvoller wird das gesamte System.

Die Verschmelzung verschiedener Industriezweige

Eine weitere Besonderheit der KI-Revolution besteht darin, dass zahlreiche Branchen zunehmend miteinander verschmelzen.

Ein autonomes Fahrzeug benötigt beispielsweise:

• künstliche Intelligenz;
• Hochleistungsprozessoren;
• Sensoren und Kameras;
• Kommunikationsnetze;
• Satellitenverbindungen;
• Cloud-Systeme;
• leistungsfähige Energiespeicher;
• komplexe Fertigungsanlagen.

Ähnliches gilt für humanoide Roboter, automatisierte Fabriken oder intelligente Stromnetze.

Dadurch entstehen völlig neue Synergien.

Die Entstehung autonomer Wirtschaftssysteme

Die größte Veränderung könnte allerdings noch bevorstehen.

Bislang wurden Maschinen hauptsächlich als Werkzeuge betrachtet. Künftig könnten sie selbstständig Entscheidungen treffen, Informationen verarbeiten und Aufgaben koordinieren.

Die Entwicklung bewegt sich damit auf eine Wirtschaft zu, in der Menschen, Maschinen, Roboter und künstliche Intelligenz gleichzeitig miteinander interagieren.

Dadurch könnten sich Produktivitätssteigerungen ergeben, die weit über alles hinausgehen, was seit Beginn des Computerzeitalters beobachtet wurde.

Warum Investoren auf einen historischen Produktivitätsschub setzen

Viele Analysten vergleichen die heutige Situation mit der Einführung der Dampfmaschine, der Elektrifizierung oder des Internets.

Die Hoffnung besteht darin, dass künstliche Intelligenz erhebliche Verbesserungen in nahezu allen Bereichen bewirken könnte:

• sinkende Produktionskosten;
• geringere Fehlerquoten;
• höhere Energieeffizienz;
• schnellere Forschungszyklen;
• bessere medizinische Versorgung;
• präzisere Logistik;
• automatisierte Fertigungsprozesse;
• leistungsfähigere Kommunikationsnetze.

Die Beratungsunternehmen McKinsey, PwC und Goldman Sachs gehen davon aus, dass künstliche Intelligenz in den kommenden Jahren einen zusätzlichen wirtschaftlichen Nutzen in Billionenhöhe erzeugen könnte.

Wer die Infrastruktur kontrolliert, kontrolliert den Markt

Die vielleicht wichtigste Erkenntnis besteht darin, dass die größten Gewinne vermutlich nicht allein durch die Entwicklung neuer Programme entstehen werden.

Entscheidend könnte vielmehr die Kontrolle der zugrunde liegenden Infrastruktur werden.

Dazu gehören:

• Energieversorgung;
• Halbleiterproduktion;
• Kommunikationsnetze;
• Rechenzentren;
• Satelliteninfrastruktur;
• Robotik;
• Datenspeicherung.

Genau an diesem Punkt treffen die Strategien von Unternehmen wie Nvidia, Tesla, SpaceX, Microsoft, Alphabet, Amazon und Palantir aufeinander.

Sie alle verfolgen letztlich dasselbe Ziel:

den Aufbau eines möglichst vollständigen, vertikal integrierten und selbstverstärkenden technologischen Ökosystems.

Und genau darin könnte die eigentliche Revolution unserer Zeit liegen. Nicht in einzelnen Programmen, Anwendungen oder Robotern, sondern in der Entstehung eines völlig neuen industriellen Systems, das die Grenzen zwischen digitaler und physischer Welt zunehmend auflöst.

Tesla: Vom Automobilhersteller zum Robotik- und KI-Konzern

Kaum ein Unternehmen verdeutlicht diesen Wandel so eindrucksvoll wie Tesla.

Obwohl Tesla noch immer überwiegend als Automobilhersteller wahrgenommen wird, beschreibt Elon Musk das Unternehmen seit Jahren als ein Unternehmen für künstliche Intelligenz und Robotik.

Diese Einschätzung erscheint auf den ersten Blick überraschend. Betrachtet man jedoch die einzelnen Geschäftsbereiche genauer, wird die Strategie deutlich.

Das Fahrzeug als lernende Maschine

Jedes Tesla-Fahrzeug sammelt permanent Daten:

• Verkehrssituationen;
• Straßenverhältnisse;
• Fahrerverhalten;
• Wetterbedingungen;
• Kameradaten;
• Sensordaten.

Dadurch entsteht einer der größten Datensätze der Welt für autonomes Fahren.

Je größer dieser Datenbestand wird, desto leistungsfähiger werden die zugrunde liegenden neuronalen Netze.

Optimus – die nächste industrielle Revolution

Mit dem humanoiden Roboter Optimus verfolgt Tesla ein wesentlich ambitionierteres Ziel.

Der Konzern versucht, künstliche Intelligenz aus dem digitalen Raum in die physische Welt zu übertragen.

Sollte dies gelingen, könnten sich tiefgreifende Veränderungen ergeben:

• industrielle Fertigung;
• Lagerhaltung;
• Transportwesen;
• Gesundheitswesen;
• Pflege;
• Landwirtschaft;
• Dienstleistungssektor.

Die wirtschaftlichen Auswirkungen wären kaum zu überschätzen.

Die Bedeutung der Dojo-Supercomputer

Eine weitere Schlüsselrolle spielt Teslas eigene Hochleistungsplattform Dojo.

Sie dient dazu, gewaltige Datenmengen auszuwerten und neue Modelle für autonomes Fahren zu trainieren.

Damit bewegt sich Tesla zunehmend in denselben Bereichen wie Nvidia, Microsoft oder Amazon.

SpaceX: Das unsichtbare Rückgrat der neuen Wirtschaft

Noch deutlicher wird der Wandel bei SpaceX.

Lange Zeit wurde das Unternehmen vor allem als Raumfahrtunternehmen betrachtet. Inzwischen deutet vieles darauf hin, dass SpaceX eine wesentlich umfassendere Rolle einnehmen könnte.

Starlink als globale Infrastruktur

Das Satellitennetzwerk Starlink erfüllt mehrere Funktionen gleichzeitig:

• weltweite Internetversorgung;
• militärische Kommunikation;
• Datentransfer;
• Vernetzung autonomer Systeme;
• Verbindung entlegener Regionen;
• Ausfallsicherheit kritischer Infrastrukturen.

Diese Infrastruktur könnte künftig Millionen autonomer Fahrzeuge, Roboter und industrieller Systeme miteinander verbinden.

Starship und die industrielle Expansion

Mit dem Trägersystem Starship verfolgt SpaceX ein langfristiges Ziel, das weit über die Raumfahrt hinausgeht.

Dazu gehören:

• globale Transportnetzwerke;
• Satellitenproduktion;
• Rohstoffgewinnung;
• Energieversorgung;
• planetare Kommunikation.

Viele Investoren betrachten SpaceX daher nicht mehr als klassisches Raumfahrtunternehmen, sondern als zukünftigen Infrastrukturkonzern.

Die Verbindung zwischen Tesla und SpaceX

Obwohl beide Unternehmen rechtlich voneinander getrennt sind, existieren bemerkenswerte Gemeinsamkeiten.

In beiden Fällen steht die Idee einer vollständig vernetzten Infrastruktur im Mittelpunkt.

Es geht nicht allein um Fahrzeuge oder Raketen.

Es geht um die Kontrolle von Energie, Kommunikation, Datenströmen und automatisierten Systemen.

Warum Palantir plötzlich so wichtig geworden ist

Ein weiteres Beispiel für diese Entwicklung ist Palantir.

Das Unternehmen verbindet riesige Datenmengen mit künstlicher Intelligenz und unterstützt sowohl staatliche Einrichtungen als auch private Unternehmen.

Palantir bildet damit eine Art Bindeglied zwischen mehreren Welten:

• militärische Anwendungen;
• industrielle Prozesse;
• Energieversorgung;
• Finanzmärkte;
• Gesundheitswesen.

Gerade diese Verbindung unterschiedlichster Systeme könnte sich in Zukunft als entscheidender Wettbewerbsvorteil erweisen.

Der steigende Energiebedarf der KI

Eine der größten Herausforderungen liegt in der Energieversorgung.

Eine einzelne Hochleistungsanlage verbraucht heute so viel Strom wie eine mittelgroße Stadt.

Die Internationale Energieagentur geht davon aus, dass sich der weltweite Energiebedarf von Rechenzentren innerhalb weniger Jahre vervielfachen könnte.

Davon profitieren zahlreiche Unternehmen:

• Stromversorger;
• Netzbetreiber;
• Uranproduzenten;
• Hersteller von Kühlsystemen;
• Bauunternehmen;
• Anbieter von Speichertechnologien.

Die Entwicklung macht deutlich, dass künstliche Intelligenz keine rein digitale Erscheinung ist. Hinter jedem Algorithmus stehen Fabriken, Kraftwerke, Rechenzentren und komplexe Lieferketten.

Die neue Konzentration wirtschaftlicher Macht

Gleichzeitig entsteht eine bisher kaum gekannte Konzentration von Kapital und Einfluss.

Einige wenige Unternehmen kontrollieren bereits heute:

• Halbleiter;
• Betriebssysteme;
• Cloud-Plattformen;
• Kommunikationsnetze;
• Satellitensysteme;
• Energieinfrastruktur;
• Datenspeicherung;
• künstliche Intelligenz.

Diese Entwicklung wirft grundlegende Fragen auf:

• Wer kontrolliert die Daten?
• Wer kontrolliert die Energieversorgung?
• Wer kontrolliert die Kommunikationsnetze?
• Wer kontrolliert die Robotik?
• Wer bestimmt die regulatorischen Rahmenbedingungen?

Die eigentliche Revolution hat gerade erst begonnen

Die Entwicklung der vergangenen Jahre deutet darauf hin, dass die KI-Revolution erst am Anfang steht.

Der Blick auf die Börsenkurse vermittelt oftmals den Eindruck, als hätten die großen Gewinner bereits festgestanden.

Möglicherweise verhält es sich jedoch genau umgekehrt.

Denn die größte Wertschöpfung könnte nicht bei den Entwicklern der Modelle entstehen, sondern bei jenen Unternehmen, die das Fundament für deren Betrieb schaffen.

Genau deshalb rücken Tesla und SpaceX immer stärker in den Mittelpunkt der Aufmerksamkeit.

Beide Unternehmen verkörpern eine neue Form wirtschaftlicher Organisation, in der künstliche Intelligenz, Energieversorgung, Robotik, Kommunikation und Infrastruktur zu einem einzigen, eng miteinander verflochtenen System verschmelzen.

Vielleicht werden spätere Generationen nicht mehr von der „KI-Revolution“ sprechen.

Vielleicht werden sie diese Epoche vielmehr als den Beginn eines neuen industriellen Zeitalters betrachten.

Handlungshinweise für Anleger

Wer die gegenwärtige Entwicklung beurteilen möchte, sollte nicht ausschließlich auf bekannte Namen wie Nvidia, Microsoft oder Alphabet blicken.

Ebenso wichtig sind:

• Stromversorgung;
• Robotik;
• Satellitenkommunikation;
• Netzwerktechnik;
• Speicherlösungen;
• Halbleiterfertigung;
• Datensicherheit;
• industrielle Automatisierung.

Gerade in diesen Bereichen könnten die größten Veränderungen der kommenden Jahre entstehen.

The Market’s Biggest Winners Are No Longer Just Chipmakers

Quelle u.a.: BestBrokers

Dieser Text auf outview.ch wurde von Gordian Hense, Oftringen, Schweiz, erstellt und zur Verfügung gestellt. Das Copyright für diesen Text liegt bei Gordian Hense, Oftringen, Schweiz. Gordian Hense bietet Dienstleistungen in den Bereichen Business Conuslting, Mental-Coaching, Copywriting, Content-Erstellung und mehr an. Bei Interesse an diesem Text oder der Erstellung hochwertiger Inhalte wenden Sie sich bitte an Gordian Hense in Oftringen.